作者：菲芒
审校：紫参
编辑：荧惑
【导言】 据不完全统计，2024年前三季度国内一级市场基金备案了2985家基金，剔除明确非医疗行业的基金后，备案数量缩减至2751家。其中，私募股权投资基金911家，创业投资基金1840家，合计总认缴规模达到了1.36万亿元，平均每家基金的认缴规模约为4.95亿元，其中认缴规模过亿元的基金占比为47.7%。
与2023年同期相比，前三季度基金备案数量有所减少，但认缴规模总额基本保持稳定。然而，深入分析至第三季度，基金市场呈现出备案数量与认缴规模双下滑的态势，备案数量降至850家，同比下降48.3%；同时，总认缴规模也减少至3,941亿元，同比下降17.4%。明确投资医疗赛道的基金仅54家，占比2%，其平均认缴规模高达13.6亿元，凸显了医疗领域的资本吸引力。明确投资医疗产业的基金中，尤为瞩目的是，上海国投先导生物医药私募投资基金合伙企业（有限合伙）和北京市医药健康产业投资基金（有限合伙），两家的认缴规模均超200亿元，成为前三季度医疗产业基金中的佼佼者，彰显了该领域投资的热度与潜力。
1 数据源与基本分析思路
本文数据是以基金业协会备案数据为基础，2024年前三季度国内基金总备案数量2985家。由于新备案基金在未投资之前，无法通过公开数据判断基金的投资领域，因此分析医疗相关的基金情况时，我们根据基金备案名称，剔除非医疗的指定行业基金，如工程建设、半导体、新能源等领域后，定义我们的研究对象为“国内医疗潜在相关基金”，此后的研究将围绕国内医疗潜在相关基金展开。
2024年前三季度国内医疗潜在相关基金的备案数量2751家，去年同期备案数量为4916家（同比减少44.0%）。其中，私募股权投资基金911家，备案数量与去年同期相比减少40.3%；创业投资基金1840家，备案数量与去年同期相比减少45.7%。2024年前三季度备案名称明确为医疗和大健康行业的基金，共54家，占比约2%。
2 前三季度基金备案认缴规模分析
2024年前三季度国内医疗潜在相关基金的总认缴规模1.36万亿元，与2023年前三季度总认缴规模1.44万亿元相比，认缴规模基本持平。2024年平均认缴规模为4.95亿元，2023年同期平均认缴规模为2.92亿元，同比增长69.5%。2024年前三季度认缴规模中位数为7,520万元。
私募股权投资基金的总认缴规模9,651亿元（同比增长1.2%），平均认缴规模约10.59亿元（同比增长69.6%），认缴规模中位数为2.50亿元；创业投资基金的总认缴规模3,969亿元（同比减少17.7%），平均认缴规模2.16亿元（同比增长51.8%），认缴规模中位数5,000万元。
2.1 前三季度各省私募股权基金的认缴规模分析
由于甘肃和云南均仅有2家基金且基金认缴规模高，两个省份的认缴规模均数分别为60亿元和40亿元。除了备案数量少但认缴规模高的省份外，上海为平均认缴规模最高的省市，平均认缴规模为39.6亿元，其次是北京平均认缴规模为31.5亿元，随后是吉林平均认缴规模为27.5亿元；中位数方面，甘肃、云南和贵州等排名靠前省份，均有基金备案数量少但单只基金的认缴规模高的特点，其余认缴规模中位数排名靠前的省市之间差异不大。
2.2 前三季度各省创业投资基金的认缴规模分析
河南的平均认缴规模位列创业投资的第一位，平均认缴规模为10.9亿元，其次是上海和河北紧随其后，平均认缴规模分别为10.4亿元和9.2亿元；数据显示2024年前三季度的平均认缴规模明显高于2023年同期，去年同期平均认缴规模前三的省份分别是上海、河南和河北，平均认缴规模为分别为3.3亿元、2.8亿元和2.6亿元。
认缴规模中位数前三的省份分别是贵州、重庆和河南，平均认缴规模为分别为5.0亿元、5.0亿元和3.3亿元。
3 前三季度基金备案数量分析
3.1 前三季度基金备案数量的认缴规模分组分析
2024年前三季度，总备案基金为2751家，其中认缴规模过亿的基金约1312家，认缴规模超10-100亿的基金数量为277家，认缴规模超100亿的基金数量为28家。过亿基金数量占总备案基金数量约47.7%，与去年同期的32.5%相比，过亿基金备案数量占比显著提升。
结合认缴规模分析，100亿级基金虽然只有28家，但占总募集金额的31.2%。认缴规模10亿以上的基金共305家，占基金数量的11.1%，却占总认缴规模的75.2%。2023年同期认缴规模10亿以上的基金数量占比为6.5%，认缴规模占比为70.0%。相比之下，2024年10亿级以上基金占比增加，但高认缴规模的基金数量减少。
私募股权投资基金的平均认缴规模10.6亿元，过亿的基金647家，占比71.0%，去年同期过亿基金数量仅占比50.0%。2024年前三季度，私募股权10亿以上基金只占总备案基金数量的23.9%，却拥有84.3%的认缴规模，而小于5,000万认缴规模的基金数量占比为19.8%，但认缴规模占比仅为0.47%。
创业投资基金的平均认缴规模2.16亿元，过亿的基金665家，占比36.1%，去年同期仅24.6%。创业投资基金也存在集中趋势，占总备案基金数量4.7%的10亿以上的基金，却占认缴规模总额的53.0%；反观小于5,000万认缴规模的基金数量虽然占49.4%，认缴规模仅为5.51%。
3.2 前三季度基金备案数量的月度分析
基金备案的数量在一年中的不同季度里展现出显著的不均衡性，尤为引人注目的是，一月份成为了基金备案的密集期，大量基金选择在这个时间点进行备案。而紧随一月份之后，四月份也显现出较高的备案活跃度，成为另一个备案数量相对较多的月份。
3.3 前三季度基金备案数量的地域分析
3.3.1 前三季度私募股权基金备案数量的地域分析
911家私募股权投资基金中，浙江、江苏和广东分别为备案数量前三的省份，分别有122、116和110家。与2023年同期相比，山东下降最为明显，去年同期山东共计备案287家，为备案数量第一的省份，而2024年前三季度仅有98家，同比下降65.9%，其他各省的备案数量也有明显的下降趋势。
以市为单位分析，2024年前三季度排名靠前的市是北京、广州、淄博和嘉兴，分别有45、39、32和31家。相比于2023年备案各城市的备案数量明显减少，其中，淄博下降最明显，去年同期有129家备案基金，今年仅有31家，为去年同期的四分之一。
3.3.2 前三季度创业投资基金备案数量的地域分析
1840家创业投资基金中，浙江一枝独秀有423家，其次山东和广东分别有292和249家，和2023年同期的排序一致，但数量明显减少，2023年前三季度浙江、山东和广东的备案数量分别为791、542和535家，均呈现明显下滑。
2024年前三季度，以市为单位分析，排名靠前的市是嘉兴、青岛和苏州，分别有195、119和93家；与去年相比备案明显减少，去年同期排名第一的城市为嘉兴，备案数量为405家，接近2024年备案前三名的总和。
创业投资基金备案的集中趋势明显，2024年浙江省的备案数量为创投总和的23%，前三名省份占备案数量一半以上；2024年前三季度，浙江省嘉兴市仍然一枝独秀，占创业投资基金备案数量的10.6%。
4 第三季度基金备案与认缴规模分析
2024年第三季度，备案数量为850家，备案数量与2023年第三季度相比减少48.3%；总认缴规模为3,941亿元，去年同期认缴规模为4,771亿元，认缴规模同比下降17.4%；2024年平均认缴规模为4.95亿元，去年同期为2.92亿元。
私募股权基金备案数量为290家（同比减少41.5%）；2024年第三季度的认缴规模为2,977亿元，去年同期认缴规模为3,274亿元，认缴规模同比下降9.1%；私募股权基金的平均认缴规模为10.6亿元，去年同期为6.24亿元，同比增长69.9%。
创业投资基金备案数量为560家（同比减少51.3%）；2024年第三季度的认缴规模为994亿元，去年同期认缴规模为1,497亿元，认缴规模同比下降33.6%；创业投资的平均认缴规模为1.77亿元，去年同期为1.30亿元，同比增长36.1%。
2024年第三季度与去年同期相比，出现备案数量与认缴规模均遭遇双重下滑的趋势。与第二季度的双降趋势相比，第二季度的备案数量下滑幅度仍超40%，但认缴规模的下降幅度放缓。
5 前三季度医疗赛道基金备案情况
2024年前三季度的备案统计中，医疗赛道基金共有54家基金，约占全体基金是2%，去年同期是67家基金，备案数量明显减少。2024年前三季度，医疗赛道基金的平均认缴规模为13.6亿元，远高于去年同期3.6亿元的平均认缴规模。
医疗相关投资基金中约79.6%认缴规模过亿，最大基金是今年8月备案的上海国投先导生物医药私募投资基金合伙企业（有限合伙），认缴规模达到215亿元；其次，第二大的基金是北京市医药健康产业投资基金（有限合伙），认缴规模达到200亿元；随后是深圳市鹏复生物医药产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙），认缴规模为50亿。
6 总结
2024年前三季度，尽管一级市场基金备案总认缴规模稳定在约1.36万亿元的水平，略低于去年同期，显示出整体认缴规模的稳定性。然而，备案数量却经历了显著滑坡，锐减至2751家，同比降幅高达44%。这一变化直接促使平均认缴规模大幅跃升，由去年的2.92亿元增加至今年的4.95亿元。
分析不同认缴规模的基金，发现认缴规模低于1亿元的基金数量的下降尤为明显。表明资金正向规模较大的基金集中，过亿基金数量占总备案基金数量由2023年的32.5%提升到2024年的47.7%。
针对第三季度的分析可发现，备案数量和认缴规模延续呈现与第二季度相似的下降趋势，即便是第三季度的认缴规模下滑放缓，但基金备案的数量的减少仍不容乐观。具体而言，备案数量同比下降48.3%，减少至850家；同时，总认缴规模也下滑17.4%，缩减至3,941亿元。
医疗赛道基金数量不多，但平均认缴规模显著高于行业平均水平，且认缴规模相比去年明显增长。北京和上海的200亿级政府基金的出现，反映了政府对医疗行业的重视。
前三季度总认缴规模最终与去年减少，且基金备案数量和认缴规模的双降现象仍持续，为市场前景蒙上了一层不确定性。全年基金备案数量和认缴规模的下滑趋势，还需密切关注市场动态。